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    成本幾十元的眼鏡,賣到上千!業內為何稱“賺不到錢”?

    2021-06-25 15:24:41 中新經緯

      中新經緯客戶端6月25日電 (林琬斯)“20元的眼鏡,200元賣給你是人情,300元賣給你是交情,400元賣給你是行情!

      上面這句話直指“半醫半商”的眼鏡行業:一副眼鏡,少則數百元,動輒上千元,其背后究竟有多大利潤空間?近日,明月鏡片股份有限公司(下稱明月鏡片)啟動創業板IPO,其招股書也揭開了眼鏡行業的冰山一角。

      眼鏡資料圖。來源:包圖網

      鏡片成本不足7元,線上毛利率超九成

      明月鏡片成立于2002年,主要經營地為江蘇丹陽,主要聚焦眼鏡鏡片、鏡片原料(樹脂原料)、成鏡、鏡架等眼視光產品的研發、設計、生產和銷售。

      2017年,博士眼鏡作為“國內眼鏡第一股”登陸創業板,主打零售端。與主打眼鏡連鎖店的博士眼鏡不同,明月鏡片主打鏡片生產。根據招股書,鏡片業務對明月鏡片的主營業務貢獻最大,2018年至2020年,這部分的銷售收入占比接近80%。

      對于成本價,明月鏡片的招股書說得很清楚:2020年,每片鏡片的成本6.77元,每副眼鏡的成本僅有60.33元。

      截圖來源:招股書

      如此看來明月鏡片的成本價并不高,其成鏡與鏡片的終端銷售價格又如何呢?

      中新經緯客戶端在某電商平臺明月鏡片旗艦店看到,銷量最高的一副非球面的400度鏡片,折射率1.56(較薄)價格在248元,折射率1.61(薄)的價格328元,折射率1.67(超薄)的價格578元,折射率1.74(超薄)的價格最高,為1898元。據了解,相同屈光度下,眼鏡鏡片的折射率越高,鏡片邊緣厚度越薄,鏡片越輕薄,可以適配更大、更多類型的鏡架,但是色散程度會加劇,視物的清晰度會受到影響。

      圖片為價格1898元的明月鏡片。電商平臺截圖

      從成鏡價格來看,銷量最高的一幅配置非球面鏡片,折射率為1.56(較薄)的成鏡價格348元;而配置智能變色鏡片,折射率1.71(超薄)的成鏡價格高達1498元。

      不少消費者也反映,在線下眼鏡店配眼鏡動輒就上千,如果配置知名品牌的鏡架和鏡框更是花費不菲。

      明月鏡片招股書顯示,2018年至2020年,明月鏡片主營業務毛利金額分別為 2.25億元、2.82億元和2.98億元。

      其中,鏡片業務毛利分別為2.06億元、2.41億元和2.47億元,毛利占比分別高達91.44%、85.34%和 82.84%。2020年,鏡片與成鏡的毛利率分別為56.63%與64.66%。

      據招股書,明月鏡片本身并不直接經營眼鏡門店,只在丹陽眼鏡城設有唯一一家實體體驗店。明月鏡片的直銷渠道包括直接向終端眼鏡門店、眼鏡連鎖企業和電商企業銷售鏡片。除此之外,明月眼鏡也把鏡片銷售給經銷商及代銷商代銷。

      為減少中間商賺差價,明月鏡片著力拓展線上零售業務。招股書顯示,明月鏡片已經在天貓、京東、小米有品等平臺開設了線上自營旗艦店。線上自營收入從2018年的426.26萬元增長到2020年的4573.71萬元,占主營業務收入的比例從0.85%增長至8.50%。

      值得注意的是,明月鏡片在電商平臺上的毛利率也要比線下直銷的毛利率高出不少。

      2020年,鏡片產品與成鏡產品線下直銷毛利率分別為66.88%與27.11%,而電商自營的毛利率卻高達91.70%與71.82%。

      招股書解釋,電商自營渠道鏡片產品毛利率較高,主要因為明月鏡片作為上游鏡片生產商,可以獲得零售端的高溢價定價權,從而獲得較高的毛利空間。

      業內人士:頂著暴利的“帽子”,但賺不到錢

      一位眼鏡零售業資深人士向中新經緯客戶端透露,明月鏡片在電商渠道的高毛利率得益于其已經建立起品牌效應后,獲得了線上定價話語權。但對整個行業來說,電商平臺上的毛利率一般只能達到50%至60%,“618”“雙11”等節日營銷下,毛利率只會進一步降低。

      上述業內人士指出,很多人認為眼鏡行業“暴利”,實際上賺錢難。他表示,實體眼鏡店并不是單純靠出售鏡片與鏡框獲利,還有技術與驗光服務。除了租金、水電費、人工管理費用等,實體眼鏡店還將驗光、接待、售后等費用都納入鏡片、鏡框的費用中,形成了巨大的價格反差,才讓人們覺得眼鏡行業“暴利”,但實際上利潤空間并不大。

      明月眼鏡的凈利率也從側面印證了上述人士的說法。中新經緯客戶端根據明月眼鏡招股書數據計算,其2018年至2020年的凈利率僅為8.21%、14.58%、15.11%。

      前述業內人士進一步指出,雖然電商平臺自營的明月鏡片并沒有線下門店需要負擔的租金、水電、驗光服務等開銷,但也需要承擔推廣費、管理費、物流庫存等費用。另外明月鏡片不同于眼鏡批發商,并不是直接大批量“買進賣出”,鏡片只是半成品,還需要根據消費者的屈光度情況和其他要求,進行進一步裁切等工序才能最終裝配到消費者選購的鏡架上,加工費與加工設備的采購費用也是消費者忽視的。

      “還有在‘618’‘雙11’等大型購物節期間,可能前期投入好幾萬的推廣費用,但忙活到最后,只是店鋪銷量比較大,排名往前靠,明面上流水增多,實際上經過降價,產品利潤進一步下降,忙活半天卻賺不了多少錢!痹摌I內人士坦言。

      銷售費用水漲船高

      自2018年以來,明月鏡片每年進行一次系統性提價。明月鏡片稱,公司率先退出行業價格戰,引領鏡片行業價值回歸,為帶動產業鏈下游批發端和零售端相應調整了其對下游的出貨價格,從而帶動整個行業增收增利。

      隨著提價,明月鏡片的凈利潤近乎翻番。2018年至2020年,明月鏡片實現凈利潤4184.53萬元、8057.41萬元與8155.88萬元;營業收入5.09億元、5.53億元與5.40億元。

      另一方面,明月鏡片砸錢營銷,提升品牌影響力。自2017年起,明月鏡片在市場上大規模投放廣告,除請來了明星陳道明做代言人外,又陸續與《非誠勿擾》《最強大腦》等諸多綜藝節目進行廣告合作。從招股書來看,其銷售費用也水漲船高。2018年至2020年,明月鏡片的銷售費用分別為7682.06萬元、1.04億元與1.13億元。

      從研發費用來看,報告期內,公司研發費用分別為1535.41萬元、1626.62萬元、1762.43萬元,分別占營業收入的比例為3.01%、2.94%、3.27%。

      第三方研究機構、透鏡公司研究創始人況玉清向中新經緯客戶端表示,從技術上來說,鏡片企業并沒有太高的護城河,很容易被模仿超越。對于明月鏡片這種面向消費端(To C)的企業,企業最核心的競爭力并不是科技溢價能力,而在于品牌溢價。

      中央財經大學副教授劉春生對中新經緯客戶端指出,明月鏡片本身屬于制造業,技術壁壘并不高,眼科矯正手術、角膜鏡、隱形眼鏡等新興技術,都會對其造成一定的沖擊。

      “未來行業替代性將會越來越強,傳統制造業應該如何進行產業的升級換代,如何迎合未來的科技產業與消費者的需求,是明月鏡片需要好好思考的!眲⒋荷硎。(中新經緯APP)

      (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

      中新經緯版權所有,未經書面授權,任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。

    (編輯:董文博)
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